汇市波动达到十年最高 套息交易被打得体无完肤
十年来最高的波动率使得套息交易者溃不成军,并且正让一种基于动量的方法脱颖而出。
在公共卫生事件、石油价格战和股市动荡之际,日元的波动本周达到了自2008年以来所未见的水平。
据德意志银行数据,今年迄今趋势追踪策略上涨了9.5%,而那些押注套息交易收益的策略则损失约7%,而在2019年这种交易策略实现了最佳回报。
避险需求驱动了这个每天6.6万亿美元市场上的这种逆转。在过去的几周中,投资者退出了风险更高、收益率更高的货币,并涌入日元--它是市场压力时期是投资者青睐的绿洲。
对于交易员而言,波动率飙升以及对决策者将如何稳定经济前景的疑问,预示目前这种势头还将继续。
“套息交易因围绕公共卫生事件、石油价格暴跌和全球增长的不确定性而迷失了,”Amundi Pioneer资产管理的投资组合经理Paresh Upadhyaya说。“可能还需要一段时间才能回来。”
由于市场动荡,该策略还遭受了外汇流动性下降的困扰。
套息交易成为“明显的差生”,因为流动性下降意味着“平仓操作能够在更大程度上影响价格走势”,摩根大通的策略师Meera Chandan表示。